El BCE advierte

El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, declaró en una rueda de prensa el 13 de enero que en varios mercados europeos se había producido un alza desmesurada de los precios de la vivienda. Y citó a España entre los países de la eurozona con un mercado inmobiliario con «incrementos insostenibles de los precios». Ahora el BCE traslada a su boletín mensual una advertencia que podría indicar algo sobre su política futura de tipos de interés: los precios del mercado inmobiliario pueden subir en la eurozona por el exceso de liquidez y el fuerte crecimiento de los créditos. Esto lleva años experimentándose en España. Si se convierte en tónica general de los países de la zona euro, la preocupación por el reflejo subsiguiente en los datos de inflación puede hacer que el BCE se mueva:

«El BCE comenta que en el área hay actualmente "considerablemente más liquidez disponible que la necesaria para financiar un crecimiento económico sin inflación". Agrega que este "exceso de liquidez y el fuerte crecimiento del crédito pueden convertirse en una causa de fuertes subidas de los precios de los activos, particularmente de los precios de la vivienda". Irlanda y Holanda son otros miembros de la Unión Monetaria, donde los precios de la vivienda se han disparado en los últimos años, frente a Alemania, que tiene un mercado claramente deprimido. La autoridad monetaria europea ha mantenido los tipos rectores de interés en el 2,0% desde junio del 2003 al prevalecer un índice moderado de inflación en la zona, aunque por encima del techo fijado por el BCE del 2%, y en diciembre se situó en el 2,3%.»